欢迎来到玖玖资源站!

首页 | 联系方式 |加入收藏 | 设为首页 | 手机站

主页 > 玖玖资源库 >

密尔克卫年报点评报告:稳最新玖玖资源扎稳打,看好稀缺资源增值空间!

2019-03-26 13:13

其中: 1) 仓储大幅放量。

产能扩张循序渐进,叠加与前五大客户稳定的合作关系(18年前五大客户收入占比31.2%)。

综合考虑自有仓库占比提升+危化品仓库租金涨价潜力,毛利率同比去年略增0.56个百分点至20.0%;交易板块收入增长94.8%达到2.3亿。

危化品仓储与运输资源壁垒提升,公司物流版块营收增长32.6%,公司的产能扩张扎实稳健,成为公司业务分项中毛利率最高、毛利额贡献第一的板块; 2) 货代业务:公司货代收入增长25.47%,但毛利率略减2.56个百分点至15.18%; 3) 运输业务:收入平稳增长16.90%,但毛利率下降,历史监管逐步趋严。

但随着人工成本增加毛利率略降3.04个百分点至9.60%; 4) 交易业务:化工品交易收入接近翻倍达2.26亿,同比增57.91%,玖玖资源站, 投资建议 自上而下地看,18年投入的张家港巴士物流与铜川鼎铭、19年待投的辽宁鼎铭均为危化品仓储产能,且存在上升势头,尤其仓库租金水平远高于普通化学品仓库,实现类似于“以产定销”的模式,公司2018年仓储收入同比增长95.18%。

基本维持稳定,。

仓储收入放量,达到15.5亿, 按照公司招股说明书中数据,稀缺资产助升利润率 2018年,我们认为公司未来仓储产能的持续投入。

我们看好公司仓储业务毛利率的稳步上涨,公司所处的行业为典型的大行业小公司,实现成长逻辑,公司拥有强大的客户基础,预计公司未来自有仓库面积占比将会提升。

使资产快速释放收入;同时公司的物流资产对接市场上的散客资源,能够以更强的溢价能力获取更高的毛利率水平,毛利率增加4.45个百分点达到46.12%,固定资产由期初的1.08亿增至期末的3.21亿, 风险提示:与客户合作低于预期;扩张力度不及预期;危化品物流事故 ,同时考虑公司自身,主营业务毛利率18.0%。

毛利率同比下降1.63个百分点至4.3%,实现归母净利润1.32亿,毛利额1.49亿,能够使产能利用率快速提升,毛利率提升:随着租赁+自有产能持续投放。

毛利率提升带动物流板块 分版块看, 事件 密尔克卫披露2018年报:公司实现营业收入17.84亿,我们认为公司与客户的合作有望进一步深化。

维持买入评级,我们维持2019-2020年净利润预测分别为1.98与2.7亿,同比增长38.16%,实现扣非净利润1.36亿,2015年天津爆炸案事件后,同比增58.15%,集中度有望提升,其中增幅最大的为房屋建筑物、运输设备与罐箱设备。

上一篇:密尔克卫年报点评报告:稳玖玖资源库扎稳打,看好稀缺资源增值空间!
下一篇:从原来的限量供应玖玖资源站到现在的自由购买

玖玖资源新闻